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研究报告：中信期货-金融期货策略日报：经济基本面利好频出，资金面扰动有望结束-170405

股票名称：	股票代码：	分享时间：2017-04-05 14:01:23
研报栏目：期货研究	研报类型： (PDF)	研报作者：张革，姜沁
研报出处：中信期货	研报页数： 12 页	推荐评级：无
研报大小： 637 KB	分享者： jia****hua	我要报错

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【研究报告内容摘要】

观点：资金顺利跨季之后，考虑本周逆回购仅有1000亿到期，短期流动性或将回归平稳。清明假期期间，经济基本面好消息不断。3月PMI延续强势，印证经济企稳趋势。雄安新区设立，进一步提升市场未来地产与基建大发展预期。消息面和数据面继续提振期指，压制期债。建议投资者期指延续多头思路，期指暂且维持观望，并持续关注监管及流动性方面的风险。
观点：季末节前资金面有所波动，顺利跨季流动性或回归平稳（1）上周整周央行均暂停公开市场操作，逆回购一周共计净回笼2900亿。逻辑：上周资金面整体呈现场内外资金利率分化，且银行间流动性整体充裕的特点。其中，银行间方面，尽管包括Shibor及银质押在内的资金利率有所波动，但从央行坚定地维持一周暂停公开市场操作来看，银行间流动性整体处于相对可控范围。而从交易所资金利率在上周三和周四大幅飙升来看，则主要是受到MPA考核以及节前影响，令非银机构间流动性收紧。但总体来看，随着上周顺利跨季，且本周逆回购仅有1000亿到期，本周流动性或将回归平稳。

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