摘要：模塑转债申购日T日为6月2日（周五），网上网下申购，网下保证金比例10%，网上申购上限2000万元，网下申购范围3000-5000万元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】值得注意的是，每个机构账户仅能网下申购一次，避免了骆驼转债发行时部分账户几十次申请的状况，或提升中签率。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）网下申购或能覆盖资金成本，可适当参与。公司是汽车保险杠细分市场的龙头企业，客户集中在中高端领域，如宝马、奔驰等，公司总市值49亿元，PE-TTM为28X，与可比公司相比市值偏小、估值适中。
具体来看：
 1.转债条款分析和申购时间
规模小、债底较低。模塑转债发行规模8.1366亿元，期限6年，主体AA，债项AA，按照中登质押新规不可质押。票息0.5%、0.7%、1.0%、1.5%、1.8%和2%，到期赎回价为110元（含最后一期利息），纯债到期收益率为2.48%，高于永东、骆驼、光大、洪涛发行时的YTM，与海印相当。若以6年期AA企业债即期收益率5.77%来计算，债底83.06元，低于大多存量转债债底。
转股价8元/股，条款中规中矩。6个月后进入转股期，初始转股价为8.00元／股，相对于前1个交易日均价溢价9%，对总股本的稀释率为12%。下修条款（15-30，85%）适中；提前赎回条款（20-30，130%）和回售条款（30，70%）中规中矩。
 T日为6月2日（周五），网上网下申购，网下保证金比例10%。①原股东优配认购日/网上申购日为6月1日（周四、T-1日），按每股配售1.1344元面值可转债的比例计算可配售可转债金额，申购和缴款日为T日（6月2日，周五），2017年6月7日（T＋3日）退还未获配售的网下申购资金。②网下投资者申购下限为3000万元（30万张），上限为5000万元（50万张），保证金比例为10%。③网上投资者申购上限为20万张（2000万元），2017年6月8日（T＋4日），登记公司对未中签的申购资金予以解冻。
值得注意的是，每个机构投资者只能提交一份《网下申购表》。机构投资者的自营账户或所管理的每个产品参与本次网下申购，只能使用一个证券账户。如某一机构投资者提交两份或两份以上《网下申购表》，即证券账户注册资料中"账户持有人名称"、"有效身份证明文件号码"均相同的多个证券账户参与本次网下申购，主承销商有权确定其中某一份为有效，其余视为无效。