报告摘要：
新一届创新层名单出炉，1393家公司成功入围
 2017年5月30日，股转公司公布了新一届入围创新层的公司名单。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】此次共有1393家挂牌公司成功入围创新层，占总挂牌数（11240家）12.39%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）其中，保层成功的企业有628家，新进的企业有765家，同时有312家原创新层公司没有成功保层。
创新层企业总体规模稳定。本次入选创新层的公司共有1393家，相较于2016年6月第一批953家创新层公司增加了440家，占比从2016年6月的12.5%变为目前的12.4%，规模相对稳定。在新一批1393家创新层公司中，原属于创新层保层成功的628家，占比45.1%；原在基础层新进入的公司共有765家，占比54.9%。312家原创新层公司没有成功保层，占比原创新层比例接近三分之一。
从公司地域分布来看，北上广深仍然是创新层公司的主要集聚地。在公司主办券商方面，大型券商优势明显，地域集中程度高。
从行业角度来看，信息技术产业和高技术制造业数量占优，而工业、原材料、金融业受到限制，房地产、公用事业、电信三大行业额成为最受创新层“青睐”的行业。此外，消费升级、大健康催生行业热点，新入选的公司在非日常消费品、医疗保健和房地产三大行业的分布比例明显高于原创新层企业。
调出/未进入创新层企业可以分为两类：主动放弃型和被动放弃型。其中，冲击IPO是企业主动放弃入层的主要原因。此外，导致企业被动放弃入层的原因主要有：企业合格投资者人数不足50人，未如期披露年报，业绩下滑，未取得董秘资格证书等问题。
创新层调整的意义：为再分层、差异化制度安排奠定基础
从纳斯达克的经验看，我们可以简单预测未来推出精选层的意义：不仅要在新三板内打造一个流动性较好的板块，而且应当对新三板整体起到培育作用，即不断激励更多的新三板公司能够进入更高层次，进而获得更好的发展机会。
此次创新层的调整为未来可能推出的“精选层”打下了基础，同时新三板已迈出“向头部集中”的第一步。一方面，此次创新层调整提高了创新层企业数量，为未来进一步划分出精选层奠定了重要基础。另一方面从目前新三板的实际情况来看，精选层企业数目在短期内无法做到占比较大，但为了培育更多的新三板公司，创新层此次从调整前的940家扩容到1393家是应有之意，也是新三板公司逐渐向更高层次集中的一次具体尝试。
未来差异化制度安排落地的条件更加充分。由于近一年内创新层监管逐渐趋严，并且创新层将实行更严格年报审计等差异化监管制度，创新层公司的相关风险有望被很好控制，为差异化的制度安排打下了基础。同时，此次创新层公司的流动性指标相对较好，推出竞价交易等制度的条件也更加充分。
风险提示
制度改革推进速度不及预期，相关公司业绩增速下滑。