【中债点评】
上周，钢材价格小幅下行，其中上海螺纹钢价格下跌1.60%至3,700元/吨，上海热轧卷板和冷轧卷板价格分别下跌1.80%和1.68%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】供给端，上周全国高炉开工率同比上升至76.24%，河北高炉开工率同比持平；钢材社会库存小幅下降0.70%至1,014万吨，趋于2016年以来较低水平。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）随着吨钢利润空间走阔和阶段性环保督查结束，钢厂或积极复产，供给压力将加大，且随着南方进入雨季后需求进入传统淡季，预计短期内钢材价格仍将承压。
上周，铁矿石价格继续下行，普氏价格指数下跌1.03%至57美元/吨水平，虽然铁矿石港口库存周环比微降（下降0.09%至14,014万吨），但仍保持在历史高位附近，未来短期铁矿石价格仍将承压。
根据中钢协统计信息，2017年1~4月大中型钢铁企业累计实现利润总额329.06亿元，超过2016年全年盈利规模（2016年全年为303.78亿元）。今年以来，“钢强矿弱”格局得以延续，特别是3月以来，受铁矿石供需矛盾加剧影响，进口铁矿石价格持续走弱，钢厂吨钢利润空间保持在较高水平。展望未来短期，房地产需求下行将带动钢铁行业供需格局小幅弱化，钢价表现将疲弱，而供给端的持续加压使得铁矿石价格下行压力更大，“钢强矿弱”格局将得以维持，但利润空间将小幅压缩，叠加融资成本升高对利润的侵蚀，行业整体盈利将小幅下滑。
受行业回暖带动，2016年本钢板材实现利润总额10.39亿元，2015年同期为亏损36.81亿元。截至2017年3月末，公司债务总额300.46亿元，其中短期债务244.32亿元，债务结构严重短期化；资产负债率和全部债务资本化比率分别为74.53%和68.88%，债务负担处于行业较重水平；现金类资产/短期债务为0.57倍，短期周转压力尚可。公司拟非公开发行股票募集资金40亿元用于项目建设/改造和偿还银行贷款，非公开发行事项目前处于补充反馈意见阶段，需关注该事项后续进展。