片仔癀海外市场供应价格上调不超过3美元
公司公告即日起，主导产品片仔癀海外市场供应价格将上调不超过3美元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】这是自公司2014年1月以来首次提价。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）若总体以提价3美元计算，以提价前45美元为基础，提价幅度在6.7%。
与国内提价相协调，有望增厚海外销售业绩
我们判断片仔癀自2016年开始进入了新一轮的提价周期，国内的价格在2016、2017年终端分别各提价一次（出厂价相应提高），各提高40、30元，目前终端价格达到530元/粒。此次海外供应价格调整再次印证片仔癀价格进入新一轮提价通道，有利于片仔癀海内外的价格体系的协同。我们粗略估计，公司2016年海外片仔癀的销量在70万粒，假设此次提价后销量保持不变，按提价3美元算，则可新增年化收入210万美元，假设按照片仔癀锭剂整体50%净利率粗略估算，则有望新增海外年化业绩105美元，超700万元，对公司业绩有所增厚。
 “一带一路”、“走出去”国家代表性中成药海外发展遇良机
国家层面积极支持中医药走出国门，“十三五”规划纲要提出，要促进中医药传承与发展，提升中药产业水平，推动中医药服务走出去，推动“一带一路”建设。片仔癀远销东南亚、日本、韩国、美国等30多个国家和地区，多年位居中国中成药出口榜首，年创汇超过3000万美元。随着“一带一路”国家战略的实施，中医药作为中国传统文化的代表，迎来了走出国门，为世界人民健康服务的良好契机，片仔癀有望把握机遇，持续扩大海外影响力，提升海外销售收入。
稀缺性价值品种，维持“增持评级”
我们预计公司2017-2019年EPS分别为1.25、1.63、2.07元，对应PE分别为45、34、27倍，考虑到公司的稀缺性，进入量价齐升新阶段，迎“一带一路”春风海外迎来发展良机，看好公司持续快速的发展，维持“增持评级”。
风险提示：海外提价对海外销量有冲击，海外市场拓展低于预期