投资要点
本周（2017.08.07-2017.08.11）上证指数下跌1.64%，中证军工指数下跌0.85%，跑赢沪深300指数0.77个百分点，跑输创业板指数2.16个百分点，市盈率（TTM）91，市净率3.5。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】航天发展（15.87%）、华力创通（14.20%）、天海防务（14.14%）、光电股份（8.97%）等涨幅较大。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
华伍股份（-7.84%）、四川九洲（-6.90%）、长春一东（-6.68%）、中国长城（-6.59%）等跌幅较大。
本周军工板块行情未延续8月4日的大涨，以震荡横盘收尾。随着印度在中国洞朗地区入侵的长期化，中印之间发生军事冲突的可能性也被各方越来越关注。三季度起军工行业事件性刺激频出，板块也逐渐走出二季度以来极弱的局面，不排除反弹可能。但我们认为，军工事件对行情的驱动大概率不具有持续性，在现有市场风格条件下，应布局估值较低、业绩持续性好的个股。
同时我们继续强烈看好装备批产放量这一投资主线，目前海空军装备是国防采购的重点领域，"十三五"期间陆续有新型号装备投入量产，加之军改之后军队练兵频率大大提高，装备的消耗也较之从前大大增加。个股层面我们推荐主机平台型上市公司航发动力、中航黑豹、中直股份等。
我们继续长期看好装备批产放量、军工企业混改及科研院所改制、军民融合三大主线。我们强烈建议关注下半年的改革行情，在目前已经明确的41家科研院所改制试点及科工局和各集团层面确立的混改试点中，择选改革确定性高，注入方向明确、背后院所资产体量大的个股，推荐航天电子、中航机电、国睿科技等。军民融合主线建议关注航新科技、新研股份。同时建议关注低估值个股：中国动力、航天电器等。
风险提示：1.军工改革进展缓慢；2.市场风格重回低估值蓝筹。