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研究报告:中信期货-美豆延续反弹,白糖逢高卖出-170907

股票名称: 股票代码: 分享时间:2017-09-07 10:27:35
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 陈静,王聪颖,王燕
研报出处: 中信期货 研报页数: 14 页 推荐评级:
研报大小: 661 KB 分享者: zhe****005 我要报错
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【研究报告内容摘要】

观点:北美天气炒作再起国内油脂价格维持震荡走势
 (1)马来西亚8月毛棕榈油出口量料增1.6%至142万吨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】据9月6日公布的一项调查结果显示,行业分析师平均预计马来西亚8月毛棕榈油出口量料较7月增1.6%至142万吨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
 (2)印尼将棕榈油免税出口政策延长到十月份。据分析机构UkrAgroConsult称,印尼政府将把毛棕榈油免税出口政策延长至2017年9月底。印尼已经连续五个月不征收毛棕榈油出口关税。
 (3)美国农业部(USDA)在每周作物生长报告中公布称,截至2017年9月3日当周,美国大豆生长优良率为61%,符合预期,之前一周为61%,上年同期为73%。
逻辑:国际市场,市场预计马棕8月期末库存与7月或持平,增速放缓,支撑棕榈油价格。豆油方面,飓风Irma带来过量降雨,天气炒作再起,叠加美豆出口需求良好,期价短期震荡偏强。综合来看,全球油脂供大于求格局延续,预计近期油脂价格将维持震荡走势。
国内市场,上游供应,油脂整体库存仍将处于季节上升周期,供给宽松。下游消费,豆油-棕榈油价差逐步扩大,但仍处于不正常水平,油脂整体成交仍疲弱。但中秋国庆节临近,产商积极备货,小包装终端需明显转好,底部价格逐渐抬升。综上,虽然基本面空方仍有力量,但不排除资金面对上涨行情的提前拉动,可逢低轻仓试多。
 

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