片仔癀研究报告：兴业证券-片仔癀-600436-片仔癀持续放量，业绩表现靓丽-171026

股票名称：片仔癀	股票代码： 600436	分享时间：2017-10-31 10:00:39
研报栏目：公司调研	研报类型： (PDF)	研报作者：徐佳熹
研报出处：兴业证券	研报页数： 8 页	推荐评级：增持
研报大小： 1,209 KB	分享者： 435****37	我要报错

如需数据加工服务，数据接口服务，请联系客服电话： 400-806-1866

分享到：

微信朋友圈

新浪微博

百度贴吧

阅读并同意免责条款

【研究报告内容摘要】

近日，片仔癀发布了2017年三季报，报告期内，公司实现营业收入27.44亿元，同比增长68.83%；实现归属于上市公司股东的净利润6.75亿元，同比增长40.26%；扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润6.48亿元，同比增长36.81%。上半年实现EPS1.12元。
盈利预测与估值：公司核心产品片仔癀近年在品牌和渠道建设卓有成效的情况下，通过提价有望进入量价齐升的上升通道，业绩有望持续较快增长；同时公司在"一核两翼"的发展战略之下，将着力打造"传统中医药+现代健康生活+现代流通方式"的发展模式，在衍生品、员工激励、对外合作等方面的进展也值得期待。暂不考虑未来并购的影响，我们预计公司2017-2019年EPS分别为1.21、1.59、2.10元，对应PE分别为53X、40X、31X倍，我们中长期坚定看好公司内生外延驱动下的快速增长，维持"增持"评级。
风险提示：提价后销量增速下降，衍生品放量低于预期，外延并购低预期

阅读更详细的内容请直接浏览报告原文

(PDF)

推荐给朋友: