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欧普康视研究报告:招商证券-欧普康视-300595-业绩增长符合预期,315事件影响已消除-171030

股票名称: 欧普康视 股票代码: 300595分享时间:2017-10-31 16:40:14
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 蒋一樊,吴斌
研报出处: 招商证券 研报页数: 4 页 推荐评级: 强烈推荐-A
研报大小: 984 KB 分享者: mi****i 我要报错
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【研究报告内容摘要】

公司公布了三季度财务数据,实现销售收入2.22亿元,同比增长31.6%,扣非后归母净利润1.04亿元,同比增长29.9%,符合我们的预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
业绩高速增长符合预期。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)欧普康视17年前三季度实现收入2.22亿元,同比增长31.6%;净利润1.13亿元,同比增长31.3%;扣非后归母净利润1.04亿元,同比增长29.9%;实现扣非后EPS 0.85元/股,符合预期。分季度看,17Q3公司收入、扣非归母净利润分别同比增41.63%、30.62%,主要是由于公司客户主要为6-15岁的青少年,暑期属于公司核心产品角膜塑形镜的销售旺季,再加上“3·15事件”的影响已经消除,公司业务得以进一步拓展。
公司独家负责“折叠式人工玻璃体球囊”国内销售,有望四季度贡献业绩。广州卫视博的Ⅰ类医疗器械“折叠式人工玻璃体球囊”第三季度获批,可以进入临床使用。该产品在国内共137位患者参与临床试验,临床观察期5~8年,在英国、比利时、希腊、土耳其也有9位患者参与,临床随访结果良好。公司持有卫视博9.01%股份,且独家负责该产品在国内的销售,我们预计该项业务将在第四季度开始发力,有效改善目前公司产品结构单一的问题。
收购武汉视佳医眼科门诊,填补西南地区自营销售网络的空白。公司营销服务网络建设正常推进,在安徽和江苏已经新建5个营销服务网点,在陕西、福建、山东、浙江的营销服务网点建设也在启动之中。6月份增资控股武汉视佳医门诊有限公司51%股权,以“武汉视佳医眼科门诊有限公司”作为武汉地区服务中心实施主体,同时填补公司在西南地区自主营销网络的空白。为公司业务向全国扩展奠定了基石。
维持“强烈推荐-A”投资评级。公司是硬性角膜接触镜领域的领军企业,未来独家负责“折叠式人工玻璃体球囊”国内销售,考虑公司在硬性角膜接触镜的龙头位置季未来发展前景,我们预计公司17-19年归母净利润分别为1.49/2.00/2.63亿元,EPS分别为1.21/1.64/2.15元,,维持“强烈推荐-A”投资评级。
风险提示:行业竞争格局发生变化、医疗事故、销售推广不达预期等。
 

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