事项：
 2017年10月30日，国债期货市场再现大跌，TF1712和T1712合约分别下跌-0.50%和-0.88%，另外，国债期货的换月移仓也在大跌中开始了，具体来看，TF1712和T1712合约持仓量分别下降3855手和3358手；而TF1803和T1803合约的持仓量分别上升4065手和2916手。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
结论：
 1.在基本面无明显利空的背景下，周一债市大跌原因不明，或归因于情绪不佳形成的超卖现象
 2.市场大跌叠加空方前期有IRR优势，多方“舍近取远”或在初期继续拉低价差
 3.与1709-1712合约移仓情况一致，在多方移仓后，空方后续移仓可能会助力跨期价差上行
评论：
周一债市大跌原因不明，或归因于情绪不佳形成的超卖现象
在基本面无明显利空的背景下，周一债市延续上周弱势，又出现跳空大跌。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们认为周一债市的下跌主要归因于投资者情绪的恶化，市场超卖现象严重，国债期货主要活跃券所对应的IRR一降再降。
从1712合约的交易性质来看，空平和多平单数占比最大；而从1803合约来看，多开和空开单数占比却最大，由此可见，国债期货换月移仓已然开始。整体来看，TF1712和T1712合约持仓量分别下降3855手和3358手；而TF1803和T1803合约的持仓量分别上升4065手和2916手。具体来看，在期货市场大跌的情况下，1803合约多开单数接近空开单数，而1712合约多开单数却明显小于空开单数，这说明在移仓初期，多头移仓明显；另外，1712合约多平单数却没有空平单数大，这说明尽管多头移仓明显，但在大跌过程中，多空双方仍以减仓为主，而空方减仓更甚可以从尾盘出现反弹看出。