投资要点
 2017年1-9月，集团新签合同金额为6210.04亿元，同比增长30.63%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中基建业务新签合同额5487.72亿元，同比增长36.31%；海外地区的新签合同额1674.99亿元，约占集团新签合同额的26.97%，同比增长28.85%；新签投资类项目确认的投资额预计为1112.53亿元，总投资概算为2339.09亿元，在设计与施工环节中，公司预计可以承接的建安合同额为1507.44亿元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
 2017前三季度公司实现营业务收入3072.97亿元，比去年同期增长5.52%。其中Q3实现营业收入1171.96亿元，同比增长8.73%，增速有所加快。
公司2017年1-9月实现综合毛利率13.41%，较去年同期提升0.36%。主要是二季度海外工程和PPP类投资项目收入占比提高，毛利率提升明显。
公司2017年1-9月净利率为3.94%，较去年同期提升0.01%，净利率提升幅度小于毛利率主要系期间费用占比的增加。期间费用占比为8.13%，较去年同期提升0.69%，资产减值损失占比为0.54%，较上年同期减少0.14%。
 1-9月公司扣非后归母净利润为106.33亿元，同比增长2.30%，慢于4.04%的归母净利润增速，主要因为公司处置长期股权投资（转让振华重工股权）以及可供出售金融资产带来的投资收益较去年增加了近10亿所致。
公司2017年1-9月每股经营性现金流净额为0.31元，较去年同期增加1.02元，主要由于主要由于收到个别大型项目预付款所致。收、付现比分别为108.85%、108.63%，分别较上年同期上升3.21%、-2.97%，收现比提升、付现比下降是公司经营现金流情况改善的主要原因。
盈利预测与评级：扣除优先股等其他权益工具股息、利息影响，预计2017-2019年的EPS分别为1.10元、1.23元、1.36元，对应的PE分别为13.9倍、12.5倍、11.2倍，维持公司“增持”评级。
风险提示：宏观经济下行、新签订单不及预期、订单落地不及预期