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研究报告：方正中期期货-50ETF期权日报-171106

股票名称：	股票代码：	分享时间：2017-11-07 14:56:04
研报栏目：期权研究	研报类型： (DOCX)	研报作者：彭博，牛秋乐
研报出处：方正中期期货	研报页数： 9 页	推荐评级：无
研报大小： 816 KB	分享者：润物****声	我要报错

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【研究报告内容摘要】

要点：
现货方面：今日50ETF跌0.28%，收于2.843，短线震荡，波动率继续整理。总体来看，政策面依然不明朗，临近12月，美联储恐仍将加息，外部大环境依然堪忧，资金面上，近期资金利率大幅上移，在美联储加息缩表的背景下，资金紧张问题恐持续，国债期货持续大跌，资金面吃紧的情况下，后期走势难言强势，恐继续震荡，投资者应注意风险，期权方面可继续做空波动率或者卖出认购期权。
期权方面：从成交及持仓上看，受到指数震荡走弱，期权成交快速回落，50ETF期权成交回落至50万张左右，从持仓上看，认购持仓持仓下降，认沽期权持仓回升，表明后市看涨预期开始转弱。
波动率方面，指数震荡，波动率略有回升，短期波动率维持在11%左右，中期在基本面及政策面没有太大变动的情况下市场整体波动率恐仍维持低位震荡格局，中期投资者应继续做空波动率为佳。
明日策略推荐：
短线投机策略：短线可①备兑策略：持有50ETF及卖2.8认购；或者②买保策略：持有50ETF，买2.8认沽；
波动率及时间策略：卖出宽跨式套利策略，卖出50ETF期权11月购2.85，卖出10月沽2.6。

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(DOCX)

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