总体观点：
上周（11.06-11.10）Wind软件与服务指数上涨3.42%，同期沪深300指数上涨2.99%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
 4000亿市值的海康意味着什么？
双11支付峰值达到32.5万笔/秒，再次创造历史。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）云和端行业在人工智能大潮下正在发生深刻变化，定制化服务器，自动化智能制造成为关注重点，AI和GPU等定制化成为高性能计算趋势，未来专用芯片和FPGA应用将推动AI大众化。自动化智能制造成为快速满足用户需求的必要条件，浪潮年产30万台服务器单个自动化生产基地已开始运营，曙光也将合作昆山将建100万台产线。建议关注计算转型风口厂商浪潮信息，中科曙光，紫光股份，闪存存储和IDC厂商宝信软件，同有科技。
另外，周五（11.10）海康市值又创新高，盘中最高达到3957亿。近4000亿市值的海康意味着什么？我们认为AI+最先落地的肯定是安防。AI需要计算能力、算法、和数据，视频监控积累多年数据不是问题，目前市场的主要的人工智能算法都集中在人脸识别和图像识别，和视频监控完美契合，计算能力也在不断提升。全产业链服务的公司优势将更加明显。当前，ICT技术给安防带来了新变化，视频监控将不仅仅是安防手段，更是管理工具，具有核心竞争力的企业迅速崛起，核心企业从全线产品、整体方案向定制化运营，增值服务商迈进。
 AI+安防会让行业集中度继续提升，同时也是部分厂商弯道超车的新机会。IT技术的更迭推动社会进步，但是同时带来的是垄断加剧，每一轮浪潮产生的新巨头被取代的难度也在逐步提升。安防市场较为分散，国内近两万多家企业参与其中，海康大华目前在产品市场还是40%左右的市占率。但是在智能化浪潮中，行业壁垒将会提升从而导致集中度上升，我们认为未来海康的份额将会继续提升。4000亿的海康说明了什么？由最开始的“代理/低端产品+快速响应的服务”向“高端产品+整体解决方案+数据运营”转是国内很多ICT企业发展的路径。市值角度，电子制造企业、计算机企业、AI龙头将会是海康的估值体系的切换路径，只是每一次切换过程并非一帆风顺，因为历史估值的心理锚会形成下拉力量。对于海康来说，未来将会是迎来“戴维斯双击”的过程！
 11月投资组合
海康威视、大华股份、中科曙光、四维图新、启明星辰。
风险提示：部分细分领域信息化需求低于预期，市场波动风险。