香港证监会上周五发布2月2日的累计淡仓数据。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们根据以下三个标准分析哪些公司可能较受到卖空活动的影响：（i）1月26日至2月2日之间的淡仓净变动；（ii）淡仓占自由流通量的比例；（iii）淡仓的绝对金额。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们必须强调，这只是基于官方数据的客观计量分析;分析结果并不代表我们对一些公司的企业管治或基本面存疑。根据最新的未平仓淡仓数据，我们认为花样年控股（1777.HK）、中国恒大（3333.HK）和阅文集团（0772.HK）需要密切监测。另一方面，我们注意到TCL多媒体（1070.HK）的淡仓大幅减少。
花样年、恒大和阅文的淡仓大增。如图2所示，在截至2月2日当周，花样年、恒大和阅文的淡仓分别增加了189%、53%和167%，它们各自的未平仓淡仓分别相当于自由流通盘的4.89%、15.11%和3.05%。如果大市在短期内维持波动，花样年和恒大的股价可能会偏弱，因为它们有较高的净负债/股权比（花样年：截至2017年6月底为87%；恒大：截至2017年底的预测值约120%）。至于阅文方面，其2018年预测市盈率达到61倍（市场共识预测），鉴于估值仍较高，投资者或不会在初始阶段趁低吸纳该股份，因此股价或在短期内继续受压。
 TCL多媒体淡仓大减。在截至2月2日的一周内，TCL多媒体业务的淡仓下降了27.3%（图3）。经过上周调整后，公司股价已接近2015年11月的水平。考虑到股价处于低水平，加上集团正在进行重组，该股份或值得投资者留意。
资料来源：每逄周五，香港证监会都会公布可进行卖空股份在一周前的合计淡仓数据。港交所每天都发布有关卖空活动的数据（没有延后性），但数据只反应当天新开的淡仓,但没有未平仓的卖空统计。因此，香港证监会数据的最大用处是提供每只股票的未平仓淡仓，投资者可以跟踪每周的净变动。然而，数据仍有一些限制：该数据无法涵盖使用场外衍生产品进行的卖空活动。
以三个角度分析数据：（i）1月26日至2月2日之间的淡仓净变动；（ii）淡仓占自由流通量的比例；（iii）淡仓的绝对金额。