研究报告：中银国际期货-金融期货日报：春天的脚步，带动股债回暖-180312

股票名称：	股票代码：	分享时间：2018-03-13 09:35:18
研报栏目：期货研究	研报类型： (PDF)	研报作者：
研报出处：中银国际期货	研报页数： 4 页	推荐评级：无
研报大小： 284 KB	分享者： fan****o1	我要报错

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【研究报告内容摘要】

【摘要】
股指期货：
受制于国家的“稳健中性”的货币政策总基调和金融去杠杆，2018年的市场上升空间非常有限；同时，国家最高层面的政策倾向是“坚决打好三大攻坚战”，所以金融去杠杆的宗旨还是“防范风险”，而不是去“制造风险或者有意引发风险”。所以从力度和节奏上来讲，去杠杆应该也是逐步的、有步骤、有计划的。也不必过于恐惧。
国债期货：
目前来看基本面尚难言出现下滑且即使出现小幅下滑也未必会带来真的宽松。而在公开市场上央行一直践行着松紧适度的操作思路，维持资金面基本稳定。目前来看此前因过度呵护流动性所带来的行情随着春节和两会的陆续结束也将逐步失去动能。此外美联储三月加息概率很高而央行大概率会在公开市场跟进。综合来看推动本轮资金面行情的因素正在消退，期债未来有重返弱势的可能。

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