宏观固收
策略：创业板2018年一季度业绩预告分析：从定量的角度来看增长确实源于内生
创业板一季度盈利增速基本与2017年年报持平，创业板Q1盈利增长主要依靠内生，非经常性损益对净利润不构成重要影响。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】改善幅度最大的前10个行业分别是，家用电器、传媒、采掘、建筑材料、计算机、化工、商业贸易、有色金属、通信、休闲服务。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）下行幅度最大的前10个行业分别是，纺织服装、综合、交通运输、汽车、国防军工、食品饮料、电气设备、公用事业、电子、机械设备。
推荐个股及其他点评
枫叶教育：国际教育优质赛道龙头，轻资产模式成长迅速
我们预计公司2018-2020年营业总收入14.5、18.4、23.1亿元，同比增长33.4%、27.2%、25.7%，归母净利润5.2、6.6、8.8亿元，同比增长25%、29%、32%，对应EPS 0.35、0.45、0.59元，当前市值对应PE25X、19X、15X，在可比公司中处于中游位置，但考虑到公司账上现金16.5亿、未来增长弹性高于可比公司，按照PEG估值应给予较高溢价，故首次覆盖给予“买入”评级。
江苏神通：业绩符合预期，能源环保+节能服务助力未来发展
公司发布2017年年报，本年度共实现营收7.56亿元，同比+25.84%，归母净利润0.62亿元，同比+20.96%，扣非归母净利润0.46亿元，同比+11.42%，符合预期。盈利预测与投资建议我们看好2018年核电项目审批加速带来核电板块新增订单，看好公司在取得军工资质后受益军民融合政策利好，具有较好发展前景。子公司瑞帆节能带来环保板块的业务协同，“能源环保+节能服务”布局带来新的盈利增长点。预计公司2018/2019/2020年的EPS分别为0.16/0.20/ 0.26元，对应当前股价PE为44/35/27X，维持“买入”评级。
信维通信：全年快速增长，布局3DSensing开拓成长新动能
 1、公司发布2017年年度报告，2017年营业收入34.35亿元，同比增长42.35%；归母净利润8.89亿元，同比增长67.25%。其中第四季度营业收入9.53亿，同比增长4.91%；归母净利润1.74亿，同比下滑5.99%。2、公司公告成立信维微纳光电研究院，研发智能移动终端所需的微纳光学核心元件，特别是3D成像模组发射端的DOE衍射光学元件和WLO晶圆级光学元件。
中航沈飞：主力战机列装带动业务快速发展
我们预测公司2018-2020年利润表上的归母净利润分别为8.13亿元、10.46亿元、12.22亿元，每股收益为0.58元、0.75元、0.87元。同时我们用自由现金流折现法计算出的公司合理市值为729亿元，对应股价为52.16元。我们认为公司作为国内唯一上市的歼击机总体制造商，能够受益于我国先进军用飞机的持续列装，业务具有高成长性，维持“买入”评级。风险提示歼击机生产和交付进度不及预期；新型号研制进度不及预期；自由现金流折现模型本身具有局限性，估值结果仅作为参考。
星云股份：业绩增长符合预期，看好分容、储能新业务
公司是国内领先的锂电池检测系统供应商，下游新能源汽车领域未来前景广阔，绑定大客户高速增长可期。看好公司募投项目的稳步推进，新业务储能、分容检测不断开拓，预计公司2018-2020年EPS为1.17/1.54/2.02元，对应PE为47/35/27X，维持“增持”评级。风险提示：研发进度不及预期，下游扩产水平不及预期。
美年健康：400家体检中心，2160万体检人次，2017年战略目标全面实现
我们预计公司2018-2020年的销售收入分别为91.9亿元、132.7亿元和192.6亿元，归属母公司净利润为9.17亿元、13.81亿元和20.95亿元，对应EPS为0.35元、0.53元和0.81元。我们看好公司体检业务规模的快速扩张、对慈铭的整合效应释放及大健康产业入口的长期价值，因此，维持对公司的“买入”评级。