投资要点
核心观点：上周市场告诉我们反弹非一蹴而就，但整体改善趋势渐明。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】五一假期利好频出，叠加增量资金涌入，节后大反攻可期。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）再次重申对主板市场的坚定看好，战略做多上证指数，调整便是买入良机。
市场反弹并非一蹴而就，但整体改善趋势渐明
上周中央政治局会议释放积极信号，降准利好落地实施，然而除周二强势反弹外，市场尤其是沪指底部走势仍然偏弱，我们认为主要由以下几点原因共同促成：
 （1 ）低于预期财报打击市场。上周为上市公司年季报高峰期，诸如格力电器、伊利股份等公司财报低于预期，对市场反弹有所压制；
 （2 ）节前资金面影响A股市场。沪、深港通自4月26日至5月1日暂停服务，而近期北上资金以净流入为主，暂停影响A股增量资金流入。五一节日资金需求同样影响A股持股需求。
 （3 ）全面反弹仍需石头落地。其中包括但不限于国内经济后续运行的进一步验证、资管新规是否即将发布的不确定性、以及中美贸易摩擦等外部风险。
上周市场给与我们一些启示：：反弹并未一蹴而就。然而近期市场负面信号有所减弱，正面信号正在加强，整体改善趋势渐明。
从上周各个指数表现来看，创业板指走势相对较强。周五指标股支撑创业板强势，除医药大板延续强势外，传媒、环保早盘强势拉升，创业板指标股回调后的反弹支撑板块强势。
假期利好频出，利好之下市场作何反应？
五一节假日期间，利好消息频出：
 （1 ）资管新规靴子落地利好市场情绪修复。资管新规正式版发布，较征求意见稿，对于市场最大的利好在于过渡期延长至2020年。自去年11月征求意见稿出台至正式版发布，近半年的时间里，市场对于其负面预期已经反应足够充分，同时过渡期延长给与资管业调整时间，有利于相关业务更好的适应新规，降低了风险发生的可能性，有利于市场情绪的修复，长期促进行业良性、健康发展；
 （2 ）制造业继续稳步增长。4月官方制造业PMI为51.4，前值51.5，制造业继续保持稳步增长的发展态势，随着时间推移，我国经济运行信号正在逐步显现，然而后续运行如何还需更多数据验证；
 （3 ）朝韩首脑会晤过后接连释放积极信号，朝鲜半岛无核化和平进程一日千里；
 （4 ）本周四、五美财政部长和商务部长将领衔贸易谈判代表团访华——美贸易摩擦将正式走上谈判桌，是为系列不确定性后展现的明确的积极信号；
 （5 ）美总统推迟对欧盟等国的关税问题作出决定，暂时缓和了担忧情绪，然而后续进展仍需持续跟踪。
经历了前面的降准和中央政治局会议，上周市场对利好的反应值得借鉴：政策利好将带动市场反弹，但是反弹高度、持续时间需要进一步确认基本面，石头未完全落地之前，市场仍将反复。
节后增量资金涌入为大反攻增加一道保险
五一节后市场将迎来增量资金，为大反攻增加一道保险：
一是短期制约因素——沪、深港通节后恢复正常交易，同时自五月一日起，每日额度扩大四倍，额度扩大促使更多资金流入A股；
二是进入MSCI时间点，增量资金即将入场。随着A股国际化进程加速，对外资的吸引力增强，在境外成熟机构投资者的参与下，其投资风格也在一定程度上影响着A股市场。未来市场整体运行风格会更加稳健，A股整体投资环境将长期向好。
政策利好叠加增量资金，节后大反攻可期
节前最后一个交易日沪指逼近前期低点，午后指数底部反弹，在资金、财报的压力下，市场依旧稳住了底部。五一假期利好频出，叠加节后增量资金涌入，节后大反攻可期。未来行情主线有望围绕增量资金关注重点展开，再次重申对主板市场的坚定看好，战略做多上证指数，调整便是买入良机。
同时我们也应有清醒的底部认识，通过上周市场已经给予我们启示——在内外部诸多不确定因素没有完全落地的情况下，反弹难以一蹴而就，在基本面逐渐明朗过程中，市场将在上涨中反复。
风险提示：投资有风险，入市需谨慎