研究报告：金瑞期货-基本金属日报-180608

股票名称：	股票代码：	分享时间：2018-06-08 10:29:29
研报栏目：期货研究	研报类型： (PDF)	研报作者：唐羽锋
研报出处：金瑞期货	研报页数： 11 页	推荐评级：无
研报大小： 1,148 KB	分享者： wl****y	我要报错

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【研究报告内容摘要】

金瑞观点
铜早评干扰悬而未定铜价继续强势
围绕在商品这端的乐观氛围仍在发酵，近期偏弱的美元指数也继续助燃。巴西央行本周第二次出售外汇掉期合约，但未能本币雷亚尔跌势，巴西雷亚尔兑美元一度跌至3.95。新兴市场出手干扰也未见全部奏效。日本一季度实际GDP季环比终值-0.2%，预期-0.1%，初值-0.2%，分项来看，日本国内需求仍旧萎靡。从非美经济体的表现来看，美元也无显著下跌的空间。期铜继续量价齐升，吸引资金继续流入推至今年来高位。
得益于近期宏观数据出现边际改善，叠加供应端的干扰预期，铜价在横盘较久后出现了拉涨。供应的干扰预期，一是来自大矿的劳资谈判，二是国内环保回头看对废铜产原料的影响。后期消费和供应在新价格下的重估将对价格产生边际影响。供应端的干扰已逐步反映在价格中了，且价格上涨后会反过来刺激供应，但消费即将进入传统淡季，供需在新价格下的匹配并不能带来很大提振。然而矿的谈判悬而未决，成为价格是否维持强势的重要变量，干扰预期还未走完之下，铜价仍然维持强势。

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