近期美豆暴跌主要源于几个因素：1）贸易战恐慌2）美新作优良率高企3）基金抛售。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从主力11月合约来看，本轮下跌自10.6美金/蒲下行至最低8.64美金/蒲，下行幅度接近20%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）从绝对价格来看，目前价格已经接近2015年美豆价格最低点8.53美金/蒲，同时价格进入2008年金融危机低点波动区间。
 1）贸易忧虑持续，美国实际卖货进度如何？
上面谈到的3个因素中，贸易战恐慌主要体现对于中国买需的担忧。
从目前美国卖货进度来看，截至6月21日，美国旧作大豆累计净销售5680万吨，已完成USDA6月报告17/18年度出口目标5620万吨。其中对中国累计销售2849万吨，对中国累计出口量达到2735万吨，待装船量114万吨。对比去年同期，美豆当时旧作净销售5936万吨，完成16/17年度全年美豆出口目标5916万吨，其中对中国出口3596万吨，对中国累计出口达到3436万吨，待装船159万吨。可以发现，旧作方面今年对中国的销售下滑被出口至其他国家的订单所补充，旧作销售情况良好。
新作方面，截至6月21日，下年度美豆累计净销售752万吨，去年同期仅344万吨，当前销售状况处于较快进度。其中对中国下年度净销售146万吨，上年仅110万吨。可以看出，目前美豆新作总体销售进度较快。
 2）新作优良率高企，美豆价格尚未包含天气升水，关注后期美国天气
另外一个因素，新作供应方面，生长初期美豆优良率处于历史同期最高水平，加上美国产区降雨比较充分，因此目前的美豆价格充分交易了良好天气的预期，没有包含任何天气升水。
从NINO3.4指数跟踪情况来看，全球气候从上半年的拉尼娜模式目前走向中性气候模式。
从历史周期来看，今年天气风险仍然较高。
美国产区气候方面，目前美国天气由前期的高温多雨转向高温少雨，关注7-8月美豆关键生长期天气变化。