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研究报告:银河期货-有色金属周报-180820

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-08-20 10:02:53
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 王颖颖
研报出处: 银河期货 研报页数: 27 页 推荐评级:
研报大小: 2,641 KB 分享者: pku****jq 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  宏观经济
  本周市场重点关注中美贸易谈判,中国商务部要求不得出台支持违规新增钢铁产能措施,不得提供WTO禁止的补贴,释放谈判善意,中国外交部称愿通过友好磋商解决与美国的贸易争端,元首外交一直是中美两国关系中的关键因素,希望继续发挥其在双边关系中的作用,市场的恐慌情绪一度得到缓解。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】周五中美贸易谈判落幕,但未取得重大进展,为贸易战升级埋下伏笔。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
  本周美元指数下挫至95附近,特朗普对美联储主席鲍威尔的加息举措表示失望,美元应声下跌。特朗普在筹款活动上抱怨鲍威尔不是他料想中支持低利率政策的美联储主席,他对鲍威尔的加息举措感到失望,同时特朗普还指责中国和欧洲操纵汇率,虽然美国总统对于美联储政策并不存在明确的直接干涉能力,但间接干涉能力难以证伪。我们认为美元指数已经回落到了均衡位置,后期依然看好美元指数,据美联储8月会议纪要,美联储已做好只要经济保持在正轨就将再度加息的准备,进一步强化了今年再加息两次的预期,联邦基金利率期货在会议纪要发布后保持稳定,市场预计9月加息概率为90%,而且长期来看欧美经济运行状态的差距导致美元指数依然看涨。
  另外特朗普在美国国内的麻烦也可能进一步殃及中美贸易争端,摩根大通和贝莱德预计,陷入困境的特朗普可能会让新兴市场遭殃,总统可能会进一步押宝通过海外来分散国内疑虑的策略,例如推进对华2000亿美元商品加征关税的计划。
  国内方面,离岸人民币跌向1美元兑6.9元人民币,受累于美元及贸易不确定性,市场似乎认为短期内不会有任何贸易方面的利好消息,不过人民币汇率如果想真正突破6.9美元指数至少需要达到98左右,央行还储备着逆周期因子这一核武器用以应对人民币贬值,人民币汇率难以出现突破掌控的情况。

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