债券研究-慧博投研资讯

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财信证券-固定收益周报：资金预期有所缓和，短期建议以做陡曲线为主-250610

　　投资要点　　央行公开市场净回笼6717亿元，资金面均衡偏松。公开市场操作方面，上周央行逆回购投放资金9309亿元，逆回购到期量为16026亿元，最终净回笼6717亿元。截至2...[详细]

2025-06-11 分享者：zbb****32 作者：张雯婷评级：页数：10 页

天风证券-利率专题：银行利润与负债视角再看债市-250611

　　一、季末银行再度兑现浮盈？　　回顾今年一季度的债市，彼时在资金面边际收敛、权益市场走强、货币宽松预期修正等多重因素的交织下，利率持续上行。调整行情持续演绎之下，使得FVTP...[详细]

2025-06-11 分享者：hom****nd 作者：谭逸鸣，唐海清评级：页数：11 页

国金证券-6月10日信用债异常成交跟踪-250610

　　摘要　　根据Wind数据，折价成交个券中，“24深圳地铁MTN007B”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“25电建K2”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债...[详细]

2025-06-11 分享者：yib****ng 作者：尹睿哲，李豫泽评级：页数：8 页

山西证券-兴业转债投资价值分析：稀缺性凸显，冲击强赎有望-250611

　　投资要点：　　兴业转债（113052.SH）：　　AAA，截止2025/6/9债券余额413.53亿元，剩余期限2.55年，收盘价122.62元，转股溢价率14.63%，纯...[详细]

2025-06-11 分享者：日**金作者：崔晓雁评级：页数：2 页

国金证券-6月9日信用债异常成交跟踪-250609

　　摘要　　根据Wind数据，折价成交个券中，“23深圳地铁MTN003B”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“25锡交通MTN001”估值价格偏离程度靠前。净价上涨...[详细]

2025-06-11 分享者：ai***e 作者：尹睿哲，李豫泽评级：页数：8 页

财通证券-利率｜当低存款利率遇上定存到期高峰-250611

　　存款定期化现象加深，并非是从2022年开始的，而是自2018年以后的趋势性特征。只是市场会关心，如果存款利率“1%时代”成为过去，定存集中到期后，会不会流向非银、进一步推动债牛...[详细]

2025-06-11 分享者：pen****ie 作者：孙彬彬，隋修平评级：页数：13 页

国金证券-票息资产热度图谱：5bp以上的波动在哪里？-250610

　　截至2025年6月9日，存量信用债估值及利差分布特征如下：　　城投债：　　公募城投债中，江浙两省加权平均估值收益率均在2.5%以下；收益率超过4.5%的城投债出现在贵州地级...[详细]

2025-06-11 分享者：maib******666 作者：尹睿哲，李豫泽评级：页数：20 页

德邦证券-固定收益点评：以逸待劳，重视负债端变化-250611

　　投资要点：　　上周转债市场整体表现积极，指数走出连续上行过程。整体层面，中证转债指数自五月底来连续抬升，当前已回升至三月下旬水平，整体表现积极。从大小盘风格上看，与五月上旬第...[详细]

2025-06-11 分享者：dre****fa 作者：吕品，宋康泰，金晓溪评级：页数：9 页

华安证券-利率周记（6月第2周）：50年国债知多少？-250611

　　当前50Y国债有没有机会？　　6月以来，债市的交易机会似乎逐渐增多。第一市场对中美谈判进展的反映较4月以来有所钝化，5月基本面数据大概率利多债市；第二我们看到跨月以来大行增加...[详细]

2025-06-11 分享者：tew****wt 作者：颜子琦评级：页数：3 页

财信证券-可转债周报：市场情绪回暖，维持中性仓位-250609

　　二级市场跟踪。1）转债跟随正股上涨。截至6月6日，上证指数周环比上涨1.13%，收于3385.36点；上证转债周环比上涨0.93%，收于381.97点；中证转债周环比上涨1.0...[详细]

2025-06-10 分享者：x**u 作者：刘文蓉评级：页数：10 页

金元证券-周度概览：资金转松，可适度博弈曲线平坦化-250609

　　本周央行公布买断式回购招标信息并通报5月货币政策工具使用情况，提升政策透明度，市场对资金面的担忧明显缓解，资金面转松、资金利率下行、成交量上升。叠加大行增持短端利率债，债市情绪...[详细]

2025-06-10 分享者：Wen****ek 作者：贾晓庆评级：页数：15 页

东方金诚-5月物价、贸易数据出炉；资金面持续宽松，银行间主要利率债收益率涨跌不一-250610

　　6月9日，资金面持续宽松；银行间主要利率债收益率涨跌不一；转债市场主要指数集体收涨，转债个券多数上涨；各期限美债收益率普遍下行，主要欧洲经济体10年期国债收益率走势分化。　　...[详细]

2025-06-10 分享者：wha****88 作者：评级：页数：7 页

中诚信国际-地方政府债与城投行业监测周报2025年第19期：浙江首发用于收购存量商品房的专项债，城投债净融资规模已连续五周为负-250601

　　要闻点评　　浙江首发专项债用于收购存量商品房，可继续优化相关细则并适加大中央对收储的支持力度。5月20日，浙江省发行552.67亿元地方专项债，其中有17.53亿元资金用于收...[详细]

2025-06-10 分享者：容13****34 作者：闫彦明，张堃，汪苑晖评级：页数：21 页

中诚信国际-图说地方政府债券——2025年5月：新增债发行进度加快、16省完成第二批置换，浙江首发用于收购存量商品房的专项债-250531

　　5月20日，浙江省发行552.67亿元地方专项债，其中有17.53亿元资金用于收购存量商品房用作保障性住房，涉及湖州、温州、嘉兴、杭州4个地市共计9个项目。本次浙江首发该类专项...[详细]

2025-06-10 分享者：tanl******901 作者：闫彦明，汪苑晖，袁海霞评级：页数：1 页

长城证券-债市周观察：通胀数据偏弱，降息动能积累-250610

　　5月份，CPI同比数据为-0.1%，连续3个月保持稳定，其中CPI食品项单月同比为-0.4%，在前值为-0.2%基础上继续下滑，CPI非食品项与上月持平。核心CPI同比上涨0....[详细]

2025-06-10 分享者：kev****wk 作者：李相龙，杨博文评级：页数：9 页

中诚信国际-基于对2390家城投企业2024年年报的分析：从财务视角看化债与转型背景下的城投企业-250531

　　小结及后续关注　　“一揽子化债”推进下城投企业化债与转型整合成效积极，已在2024年城投财报中有所体现，重点省份城投企业部分指标改善明显，但基本面的实质性改善仍待观察。整体来...[详细]

2025-06-10 分享者：lu***u 作者：袁海霞，汪苑晖，鲁璐评级：页数：23 页

中诚信国际-5月利率运行分析与展望：买断式逆回购首次月初预告，流动性改善关注短端利率机会-250610

　　本期要点　　展望：买断式逆回购首次提前公告，短期内可关注短端利率机会　　经济基本面：5月28日，美国国际贸易法庭驳回特朗普IEEPA关税，虽然美国政府上诉暂缓执行判决，但全...[详细]

2025-06-10 分享者：hj***1 作者：袁海霞，汪苑晖，王晨评级：页数：9 页

中诚信国际-信用利差周报2025年第20期：首批9只信用债ETF获准纳入质押库，债券收益率走势分化-250530

　　市场动态　　5月29日，中国结算正式批复9只信用债ETF纳入通用质押式回购担保品名单，通用质押式回购的范围拓展至信用债ETF。这是继2013年政府债ETF首次开展回购试点以来...[详细]

2025-06-10 分享者：170****20 作者：马子喻，卢菱歌，谭畅评级：页数：16 页

新世纪评级-转型背景下城投债券新增及地方债务可持续性观察（嘉兴篇）-250610

　　嘉兴市属长三角城市群和上海大都市圈重要城市、杭州都市圈副中心城市，长江三角洲地区重要交通枢纽，具有较强的区域及政策优势。作为制造业大市，嘉兴市历经从传统制造向智造创新的转型升级...[详细]

2025-06-10 分享者：jyh****py 作者：龚春云评级：页数：19 页

新世纪评级-转型背景下城投债券新增及地方债务可持续性观察（合肥篇）-250610

　　合肥市是安徽省省会，全省政治、经济、文化和科教中心，是长三角与中西部连通的重要节点。合肥以工业立市，依靠自身的工业基础、区位禀赋、科教资源等优势，在“以投带引”的政府主导战略下...[详细]

2025-06-10 分享者：raox******eng 作者：王昕昀评级：页数：16 页

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